可以看到的是，全国各省份都面临“电荒”！因电力供应紧张，江苏、浙江、山东、广东等近二十个省市地区陆续发布“限电停产”通知。广东、江苏、浙江、山东都是制造业大省，如此大规模的停限产势必会造成下游客户采购需求的暂时“冻结”采购预警！

1

下游限电？苏州发布限电警告

9月26日，苏州及昆山，太仓等地突然通知至月底，全市工业企业一律调休，不得进行生产。并且发出警告，若是第三季度能耗降不下来，四季度就要对江苏省全省进行限电！

到底是什么原因，造成了电力供应的不足？

对此，坊间有各种传言。有人甚至炮制出“阴谋论”，说拉闸限电可以提升中国大宗商品价格，把通胀转嫁给美国……

这种可笑的“阴谋论”观点，竟然在朋友圈刷屏。稍有经济常识的人就会知道，中国产的304不锈钢水管商品主要还是在国内销售，如果出现通胀，也主要影响国内市场。

我还是比较认可以下观点：拉闸限电的根本原因，还是跟“减碳”有关。为何这么说呢？

第一，所谓的量化宽松货币政策并不存在。如果美国等国家大肆印钞，那么美元兑人民币的汇率就会走低。但是，这一情况并没有发生，美元兑人民币一直稳定在6.4-6.5之间。另外，美联储主席鲍威尔近期表示，美联储将于12月开始缩减资产负债表。2022年，美联储将加息三次。所以说，量化宽松本身就不存在。

其二，拉闸限电不能抑制低水平重复建设。由于经济的集约化程度不高，我们一直存在低水平的重复建设。要想改变这一局面，需要进行产业升级，这是一个漫长的过程。靠拉闸限电来阻止低水平重复建设，这在短时间是难以实现的。

第三，至于争夺大宗商品的定价权，那就更不可能通过拉闸限电来实现了。要想争夺大宗商品定价权，我们首先要实现人民币的可自由兑换。国家买家只有能自由使用人民币购买大宗商品，人民币的强弱才可能影响大宗商品的价格。眼下，人民币还不是可自由兑换的货币。国际买家即使持有人民币，也买不到大宗商品。所以，通过拉闸限电来争夺大宗商品的定价权，根本就是无稽之谈。如果拉闸限电是为了这些战略目标，完全可以有步骤地实施，为了要弄得这么急呢？

最后，所以拉闸限电与煤炭的价格密切相关。众所周知，我们以火电为主。火电需要大量的煤炭，因此煤炭的价格对火电厂有至关重要的影响。今年以来，煤炭的价格涨了3倍。但是，为了防范通胀，电价并没有跟着上涨，火电厂因此蒙受巨大压力。为了减少亏损，他们只能减少发电量，这就造成一些地方电力紧张，只得拉闸限电。从这个意义上讲，多地拉闸限电，煤炭价格的责任最大。

所谓“减碳”，就是减少二氧化碳的排放。中国之所以要减碳，是因为要遵守“巴黎气候协定”，在2030年实现“碳达峰”，在2060年实现“碳中和”。

2

为何限电？官方给出回应

国家电网在9月26日给出了回应，回应表示，除了限制工厂用电外，这次确实限制了居民用电，主要是因为东北地区已经首先对非居民执行有序用电，但是在执行后仍存在电力缺口，目前整个电网有崩溃的危险。为了不扩大停电范围，造成大面积停电，才采取了对居民限电的措施。她表示，电力供需紧张情况缓解后，会优先恢复居民用电。

目前煤价高位运行、电煤紧缺，东北地区出现用电供需紧张局面。9月23日以来，东北多地发布限电通知，若电力紧张情况没有缓解，限电工作可能会持续。

2

伦镍和期货继续下跌，现货稳！

今天无锡市场价格大体持平，部分资源小幅波动。虽然期货暴跌1000，但市场报价并未盲目跟风，主流平盘应对。

临近国庆长假，部分终端将有一定程度的备货计划。叠加周边市场限产限电影响，钢厂产量持续下降，后期资源将会明显趋于紧张，对现货有明显提振作用。