结束了2016有不锈钢水管库存就能赚钱的一年，2017年的一季度已经过去一半，但传统的节后开门红似乎并没有到来，受供需基本面偏弱以及节后电子盘震荡向上走势的双向矛盾，市场对于后期冷轧价格的运行并不明朗，后期冷轧价格将如何走势笔者将结合商家的观点以及自身的调研做简要的分析。

　　供需矛盾凸显

　　根据统计的库存数据来看，节后冷轧库存增长明显，节后第一周钢厂库存量为58.91万吨，较节前增加10.72万吨，增幅达到18.2%;截止10日社会库存统计量为115.17万吨，较节前增加10.36万吨，且还有继续增加的趋势。

　　笔者认为除了习惯性节后库存增加的原因，16年四季度价格大涨之际，钢厂延迟发货至假期前后也是节后库存增加的重要因素;市场商家纷纷表示库存压力大，上海某大户和笔者反馈，17年节后库存基本已经达到历年之，因此去库存是目前主要的任务。除了大量的资源供应之外，节后需求释放缓慢，而震荡走高的盘面、高位的现货价格使得贸易商出货困难。

　　资金面紧张

大部分冷轧贸易商反馈当前资金压力较大，而形成目前局势的主要原因在于：年前1和2月份的钢厂订货间隔较短，再加上随后又马上到来的春节假期，商家资金回笼不完全，而目前即将面临的3月份订货(上周已有钢厂让贸易商报3月份订货计划)，使得贸易商的资金压力“更上一层楼”。

　　谈钢厂订单情况

　　根据笔者钢厂调研的结果来看，虽然17年的品种钢订单没有16年四季度火爆，但目前仍比正常的订单量有所增加;另悉，据钢厂反馈，由于之前一直存在的超接订单，势必会累计到下个月生产，因此预计四月份之前的钢厂订单并不存在压力，短期内钢厂对于冷轧行情仍乐观。结合钢厂订单方面的情况，预计3月份各大钢厂期货政策不会下跌，主流为平盘。

　　谈下游生产淡季

　　根据传统的下游生产淡季并结合笔者从代表性终端调研的结果来看，五到八月份将是2017年汽车和家电企业的生产淡季，而这也意味着钢厂四月份出五月份价格政策的时候，当期钢厂直供订单或将存在一个明显的下滑，从而直接导致市场流通资源的增加。笔者认为，若五月份市场供应如笔者预判，且在没有需求大力支撑的情况下，价格会将出现回调。

　　结论

　　综合以上的各方面因素以及各时间节点，笔者认为：虽然当前的资金与库存压力是商家出货的目的;但前期拖延交货使得目前市场仍有获利盘或微利盘资源，以及受目前电子盘、钢坯上涨的支撑;再结合后期的重点下游的生产淡季，因此笔者认为2和3月份是出货的佳时机。但2月份作为节后的第一个月，较大的库存压力和资金压力使得贸易商不敢贸然涨价迎接开门红，因此笔者预判3月份或将是上半年冷轧的高点。